绿色金融与“一带一路”倡议:评估与展望(下)

《中国人民大学学报》2019年第四期2019年07月22日15:48分类:分析报告

曹明弟:中国人民大学重阳金融研究院绿色金融部副主任、中国人民大学生态金融研究中心研究员

董希淼:中国人民大学重阳金融研究院副院长

(二)中国对“一带一路”绿色金融大发展的带动

在“一带一路”建设推进过程中,中国主动运用绿色金融引导金融资源投向绿色产业,控制并减少污染型投资。近年来,中国初步形成了系统性推动绿色金融发展的政策框架,是第一个定义绿色信贷和在国家层面推出绿色债券标准的国家,形成了全球最大的绿色金融市场之一,在绿色资产定义、绿色项目激励机制等领域,中国也走在世界前列。中国在国际绿色金融领域积极发挥影响力,致力于将绿色金融逐步融入“一带一路”建设中,促使绿色金融在全球范围内迅速发展,成为全球环境治理的新型手段,进而推动“一带一路”投资的绿色化。主要体现在以下方面:

一是运用G20平台推广绿色金融,组织开展国际性的交流合作,推动“一带一路”绿色金融理念的践行和发展。

2016年中国利用主办20国集团(G20)领导人杭州峰会的契机,首次在领导人峰会上讨论“绿色金融”议题,并将由中国和英国作为共同主席的绿色金融研究小组撰写的《G20绿色金融综合报告》列为G20峰会成果。

中国在绿色金融方面的学术研究和实践探索的成果在2016年G20杭州峰会后广受关注,在全球的领导力明显提升,受邀在G20的2017年汉堡峰会、2018年布宜诺斯艾利斯峰会上继续和英国一起共同主持G20绿色(可持续)金融研究小组。

目前,绿色金融已成为全球热门话题,越来越多的“一带一路”国家和地区计划考虑、开始发展绿色金融,形成“环球同此凉热”的盛况。蒙古、哈萨克斯坦、阿联酋等多个沿线国家已经或开始制定本国的绿色金融发展规划,并邀请中国参与。

二是中国大力发展绿色债券,形成了全球最大的绿色债券市场之一,并积极在国际市场上推动绿色债券的发展。

据统计,2018年,中国在境内和境外市场共发行了2826亿元人民币(相当于428亿美元)绿色债券,同比增长12%,占全球18%。经过三年运作,我国境内绿色债券存量规模已经接近6000亿元人民币,规模也位居世界前列。

2015年至2019年,中国农业银行、中国工商银行、中国银行、中国建设银行等大型金融机构纷纷在境外市场发行绿色债券、气候债券和可持续发展债券等,募集所得资金主要投放在“一带一路”沿线的绿色项目上。

在中国的带动下,不少国家开始发行绿色债券。2017年斐济、尼日利亚和马来西亚等国首次发行绿色主权债券,使2017年成为“一带一路”绿色主权债券元年。2018年,印度尼西亚发行12.5亿美元的5年期绿色主权债券,成为第一个在国际市场发行绿色主权债券的亚洲国家。

三是中国大力支持和推动绿色金融在“一带一路”上的交流、研讨和合作。

中国积极向“一带一路”沿线国家和地区推广和交流绿色金融,推动“绿色一带一路”建设。2016年以来,中英两国在每次经济与财金对话中均写入绿色金融合作有关成果,并通过中国金融学会绿色金融专业委员会和伦敦金融城联合成立的绿色金融工作组,推动两国深入研究和发展绿色金融。2017年,中法两国首次将绿色金融合作写入对话成果。

2017年3月,泛美开发银行(IDB)组织拉丁美洲和加勒比地区的八国政府和金融机构来华访问,双方就发展本地绿色金融市场深入交流经验。双方表示希望未来在绿色金融能力建设、“一带一路”研究、网络建设等方面开展深入合作,共同促进全球绿色金融的发展。

中国积极参与由国际金融公司(IFC)支持的、主要有多个新兴市场经济体的金融监管机构和银行业协会参与的可持续银行网络(SustainableBankingNetwork),向新兴市场经济体、特别是东南亚国家介绍中国绿色金融发展的经验和案例,帮助相关金融监管部门和金融机构建立将绿色金融纳入政策和业务中的顶层设计框架和具体实践评估方法。

2017年中国等8个国家的央行与金融监管机构发起成立了“央行绿色金融合作网络”(CentralBankandSupervisorsNetworkforGreeningtheFinancialSystem,NGFS),讨论在绿色金融与可持续发展之间央行等监管机构的作用。截至2019年4月底,NGFS的成员数量已扩展到36个,大部分来自“一带一路”沿线国家。

三、“一带一路”绿色金融展望:进入共生发展新时代

在全球命运共同体建设中,特别是“一带一路”建设中,生态环境保护、污染治理作为其中的重要内容,发展绿色金融将具有巨大的资源配置能力和杠杆效应。发展绿色金融是中国国家战略性优先事项,也成为相关国家的发展共识,获得了极大的理解和支持,将有力地推动“一带一路”经济、社会和环境的可持续协调发展,进入共生发展新时代。“一带一路”绿色金融发展将呈现中国和一些国家助推、一部分带动大多数国家发展,形成相互支持、相互促进、赶学比超、各具特色的局面。

(一)“一带一路”绿色金融发展潜力巨大,估算规模在百亿元人民币左右

“一带一路”建设致力于提升沿线国家和地区的基础设施建设,跨境绿色投融资的机遇处于巨大的风口之上。“一带一路”沿线的绿色投资,仅能源领域就有超过5万亿美元的投资前景。随着全球对绿色发展、可持续发展理念的认同和实践的日益深入,尤其是绿色基础设施的锁定效应,将对绿色金融的发展带来巨大的需求和推动。

金融机构在相关能力建设支持的可获得性明显提升基础上,认识到发展绿色金融不仅仅是环境社会责任,而且是提升自身可持续发展水平的重大战略发展方向,从而推动金融机构从“不知道什么是绿色”,到“部分绿色”到“全绿”,从“浅绿”到“中绿”再到“深绿”。可以说,“一带一路”绿色金融发展,不仅是从量上有数十倍的发展潜力,还将在质上实现全绿和深绿。

(二)“一带一路”环境治理将受益于绿色金融

“中国标准”中国作为“一带一路”首倡之国,在“绿色一带一路”建设中,建立绿色金融的“世界标准”,不仅可以继续提升全球绿色金融的发展水平,还将大大提升“一带一路”环境治理能力。2019年2月,国家发展和改革委员会、工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房和城乡建设部、中国人民银行、国家能源局等7部委联合印发了《绿色产业指导目录(2019年版)》,进一步厘清绿色产业边界,明确概念定义,形成统一标准,将有限的政策和资金引导到对推动绿色发展最重要、最关键、最紧迫的产业上,并将推动建立《目录》同相关国际绿色标准之间的互认机制。2018年11月,为推动“一带一路”绿色投融资,中英两国机构发布了《“一带一路”绿色投资原则》,将低碳和可持续发展议题纳入“一带一路”倡议,供参与“一带一路”投资的全球金融机构和企业在自愿基础上采纳和实施。

中国通过制定和推广绿色金融标准,提升“一带一路”绿色投融资的共识度和便利性,降低资本在绿色产业上跨境流动的成本和阻碍,推动金融产品和服务的系统化、标准化,推动形成全球化的绿色金融市场,提升“一带一路”环境治理。

(三)绿色投融资评估工具、成本和收益核算及分摊、风险定价和分担将不断做深做实

随着“一带一路”倡议从“大写意”到“工笔画”、逐步走深走实,绿色金融作为灵活的市场手段,将环境因素纳入企业的“一带一路”投融资决策过程之中,需要进一步应用理论基础扎实、适应性强的绿色投资评估工具,通过准入和评级等手段引导企业开展环境友好型投资,循着“一带一路”绿色发展的方向开展绿色投融资。

绿色成本与收益的不匹配、经济成本内部化和环境效益外部化的矛盾,将严重制约“一带一路”绿色金融的发展。通过研究、探讨和实施解决绿色投融资的成本分摊和收益分享的共享机制,开发创新型的绿色金融工具,将为“一带一路”绿色投融资带来多样化的产品、服务和渠道,助力绿色“一带一路”的建设,为绿色金融发展创造持续的需求和动力。

“一带一路”沿线的生态环境脆弱性以及人民对生态环境较高的期待,意味着“一带一路”绿色投融资对环境风险、金融风险的定价和分担有较高的需求。绿色保险、绿色投融资担保等特有的生态环境风险规避、转移和管理功能,通过相关绿色风险服务和产品创新,实现环境风险专业化管理,推动绿色投融资的顺利进行。通过把保险资金获得的大体量、长周期资金配置到绿色项目上去,实现资金和项目期限的匹配,为“一带一路”国家和地区的经济发展、民生建设和生态环境改善保驾护航。

(四)环境等信息披露更为规范透明,沿线各界绿色偏好明显提升

环境等信息披露是绿色金融发展的重要基础。通过持续强化环境等信息披露,可以提升绿色项目经营管理透明度,满足金融机构日益严格的ESG方面的监管要求;满足利益相关方及社会公众的知情权和监督权的需要;发现与环境相关的市场机遇,满足与环境风险管理相关的需要;有助于发挥金融中介和第三方认证的风险管理和控制作用,推动相关各方履行社会责任,加速金融和经济的绿色化进程。

2017年12月15日,第9次中英经济财金对话鼓励两国金融机构参照气候相关金融信息披露工作组(TCFD)的建议开展环境信息披露试点工作,为此,2018年中国金融学会绿色金融专业委员会和伦敦金融城联合组织10家参与试点的中英金融机构,共同探讨环境信息披露的具体内容、方法和时间表,共同目标旨在统一金融机构在绿色金融实践和环境信息披露方面的共识,引领金融机构环境信息披露实践,提升金融机构气候与环境风险管理水平,以试点工作成果为中英金融业乃至全球金融业提供可借鉴的经验;同时,发挥金融机构的中介作用,推动企业微观主体改善环境表现,从而促进经济绿色转型和发展。

四、结论

“一带一路”沿线国家和地区的资源环境特点和经济发展需求,凸显绿色发展对于相关国家和地区应对气候变化、改善生态环境、完善全球环境治理、实现联合国2030年可持续发展议程具有重要意义。绿色金融不仅能够推动金融机构引导更多的社会资金进入“一带一路”绿色产业中来,推动经济发展的同时更加注重生态环境的保护与改善,达成全球共同的生态环境关切和建设美丽新世界,还能够以更高标准、更好质量的绿色低碳循环发展的产业和项目的开发、设计、运营,满足投资者对金融机构关于环境和社会责任方面的要求,推动“一带一路”金融体系的绿色化。

五年来,绿色金融在“一带一路”建设过程中得到了较大的发展,在不少沿线国家和地区取得了较多的理解、支持、参与和发展,由主要以中国牵头拉动,逐步发展到一些国家和地区自主融合到“一带一路”绿色金融发展中来。但是目前来看,“一带一路”绿色金融的发展还需要不断挖掘发展潜力,才能更好地满足巨大的需求;需要沿线各国继续发展和完善绿色金融政策体系和基础设施,才能更好地解决生态环境的“义”和金融市场的“利”之间的平衡;需要开发更多的绿色投资评估工具、形成更好的成本、收益、风险的计算、分摊机制,才能更好地开发出适宜的、创新的绿色金融产品和服务;需要更为透明、开放的环境信息披露制度、公平、合理的绿色金融标准,才能形成更具公信力、更适宜国际资金开展投融资活动的“一带一路”绿色金融大市场。

“一带一路”沿线国家和地区,乃至全球各个国家,由于生态环境的一体性,而发展到绿色金融的共生发展,国际资金与绿色产业的水乳交融,最终进入绿色金融发展的最高境界就是没有“绿色金融”。由于中国首倡“一带一路”,以及中国在绿色金融的发展水平和国际领导力,对于推动“一带一路”绿色金融责无旁贷。为此,中国需要和相关国家一道,齐心协力,充分发挥好绿色金融的优势,推进“一带一路”绿色金融进入共生新时代,实现“一带一路”经济、社会和环境的可持续协调发展。(完)

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[责任编辑:姜楠]