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绿色债券信用评级探究(2)

中国金融信息网2016年07月19日16:25分类:分析报告

核心提示:绿色债券作为一种市场化制度安排,在促进环境保护和经济发展方面具有重要作用,本文在总结国内外绿色债券发行认证流程和发展状况的基础上对绿色债券评级的相关问题进行探讨。

绿色债券的国内外发展

(一)国际绿色债券发行情

截止2016年6月份,全球绿色债券的发行量已经达到1199亿美元。从2014年开始,绿色债券的发行量开始井喷,达到366亿美元,是2013年(110亿美元)的三倍多。2015年虽然发行量再创新高达到418亿美元,但涨幅却有所下滑。截止到2016年6月,绿色债券的发行量已经达到了274亿美元,预计全年总发行量有望达到700亿美元。见图三。

随着各国绿色可持续发展政策的逐步推进和绿色金融体系的建立,绿色债券发行主体和债券品种多样化的态势将持续,在传统的国际开发机构之外,越来越多的银行、企业和市政部门加入到了发行人的行列,以中国和印度为代表的广大发展中国家也越来越积极地利用绿色债券市场来推动自身的可持续发展进程,一些同绿色指数相挂钩的衍生债券将不断出现,促使广义绿色债券市场的外延和规模的不断扩张。

(二)我国绿色债券发行情况

我国正处在经济转型的关键时期,发展绿色债券市场正当其时。绿色基础设施建设是中国城镇化进程的重要组成,未来五年中,绿色基础设施项目的投资至少达到10万亿元,为了确保基础设施发展和经济增长符合全球气候目标的要求,对于低碳和气候适应领域的融资需求将快速增长,而这些融资需求有望通过绿色债券的发行来实现。绿色债券的发行也有助于我国鼓励气候投资,从而促进国内债务市场的健康发展。 我国绿色债券市场才刚刚起步,但发展迅猛,自2014年5月12日中广核发行第一只绿色债券以来,我国绿色债券市场蓬勃发展。截止到2016年6月22日,我国已累计发行23支绿色债券,总金额达719亿元。其中2016年我国已发行的绿色债券有12支,总计575亿元,约占全球2016年总发行量的三分之一,成为世界上最大的绿色债券市场。近年来我国绿色债券发行情况如表二所示。

其中,协和风电、青岛银行、浦发银行和兴业银行所发行的6单绿色债券均由上海新世纪资信评估有限公司进行评级。

兴业银行成功发行了境内首单绿色金融债共计100亿元,兴业银行聘请了中央财经大学气候与能源金融研究中心作为第三方认证机构,对绿色金融债券的技术标准、项目筛选和评估流程、资金使用安排和管理、储备项目情况和环境效益评估等进行了全流程的评估认证,确保信息真实、完整、准确。债券募集资金覆盖污染治理、节能改造、资源循环利用、环保设备制造、公共设施管理等节能环保领域,项目投向符合中国人民银行近期发布的《绿色债券支持项目目录》和银监会关于绿色信贷统计相关标准的要求。

青岛银行分两次发行绿色债券,共计40亿元。该债券由安永会计事务所根据人民银行绿色债券指引提供发行前第二方评估。债券募集资金将用于13个绿色项目,项目类别包括:能效、低碳交通(铁路)、可再生能源(太阳能、风能、水电、地热能和海洋能)、废弃物治理(污染治理、资源节约与循环利用、污水处理)以及生态保护和适应气候变化。所有的项目都符合人民银行采用的绿色债券支持项目目录提供的绿色定义和气候债券分类方案。

浦发银行分两次发行绿色债券共计350亿元,所募集资金用途符合人民银行采用的绿色债券支持项目目录提供的绿色定义,以及气候债券标准的分类方案。债券募集资金将用于以下五类项目:能效、清洁交通(铁路)、清洁能源(太阳能、风能、水电、地热能和海洋能)、污染防治(以污水处理为主)以及生态保护和适应气候变化。安永为该债券进行了发行前第二方评估。浦发银行承诺他们会安排独立的第三方对债券募集资金的使用和环境影响进行年度核查。

协合风电投资有限公司成功发行中国首单绿色债务融资工具,毕马威会计事务所为其提供了发行前第二方评估。募集资金将用于3个太阳能光伏项目和2个风能项目。

中国债券市场在规模上具有巨大的发展潜力。国务院发展研究中心金融研究所发布的数据显示,中国绿色产业的年投资需求在两万亿元以上,而财政资源只能满足其中的10%—15%,融资缺口达1.7万亿元以上,绿色债券无疑备受市场青睐。

[责任编辑:陈周阳]